近日，全球性金融服务机构野村发布年全球宏观经济展望，将其总结为探第一，新冠疫情彻底打破常规，这可能引起以往经济关系出现一些结构性上的断层或较为微妙的变化，令未第二，有别于以往，年全球经济增长会得到的财政或货币政策支持非常有限。 第三，年堪称是历史上选举最集中的一年，包括美国在内的个国家会陆续举行选举。 此外，受多个地美国我们预计美国经济年上半年将温和扩张，其后，因货币政策紧缩的滞后效应逐渐浮现，同时财政政策的美国经济扩张预计低于潜在增长，其核心CPI通胀增速将会缓步下降，到年四季度只会达到同比%的水我们预计美联储会逐渐将货币政策调整回中性，其中降息周期可能会较长，从年降息个基点，到有趣的是，年的联邦基金利率市场定价（即所有可能结果的加权概率）目前主要反映出两种对立观点：粘性通胀阵营和通胀增速快速减缓阵营。 随着时间的推移，究竟哪一种才是正确的判断将会变得愈发明朗。

欧洲我们预计欧元区和英国正面临温和的经济衰退，并将于年中期左右迎来缓慢复苏。 与美国相似的是，由于薪资增长持续强劲导致服务业通胀保持粘性，压低最后的潜在通胀会是难中之难。 我另外，欧洲的薪资通胀比美国更具粘性，而且生产率增长也更低，我们预计欧洲央行和英国央行的降息周期亚洲亚洲大部分经济体受半导体主导的出口增长和稳健的国内需求所驱动，将于年迎来增长，其增长将超越亚洲因得益于芯片周期复苏，其经济有望于年初踏入平稳向上的阶段。 不过，受美国经济衰退影响，我。